中泰证券: 予以焦点科技买入评级

中泰证券股份有限公司闻学臣,郑澄怀近期对焦点科技进行经营并发布了经营敷陈《焦点科技，跨境B2B行业最先者，AI助手打造外贸平台全新增长极》，本敷陈对焦点科技给出买入评级，现时股价为27.61元。

焦点科技(002315)

敷陈摘记

焦点科技是B2B跨境电商赛谈的中枢平台玩家之一，业务模式老练且盘算慎重。公司自确立以来就聚焦于中小企业客户，为其提供跨境电商做事，旗下运营了中国制造网、Doba、inQbrands、新一站保障网等多个优质品牌。从财务分析看，公司财务运营慎重，体现预收收入的条约欠债和其他非流动欠债磋磨抓续提高；SaaS会员费订阅模式下毛利率较高；23年研发用度率有较大幅度着落，盘算后果和盈利智商抓续提高。

跨境电商收支口限度快速攀升，行为焦点中枢客户的民企成为外贸中枢变装。我国外贸收支口抓续攀升，其中跨境电商收支口快速膨胀，19-23年复合增长率达17%，为外贸收支口带来能源。行为中国制造网中枢客户的民企在外贸出口中的占比抓续提高，自2019年以来稳居第一大外贸主体，23年占据外贸收支口比重达53.5%，是外贸出口行业的主力。

打造外贸助手AI麦可，有望带动会员数和ARPU双升。AI麦可领有产物发布、本质生成、商机跟进、行业拓客四大板块功能。中国制造网会员可通过订阅月包、半年包、年包、购买加油包等口头使用AI麦可，其功能带来了后果大幅提高。终结2023年底，购买AI麦可的会员数约4000位，带来现款回款最先2000万元，有望抓续提高订阅会员数和ARPU值。

以inQbrands和Doba为代表的跨境业务可触达国际C端客户，拓展第二成长弧线。Doba借助AI，推出AI导购讹诈，优化提高买家的平台使用体验；inQbrand好像提供品牌计议、供应链处理、营销奉行、多渠谈销售、仓储物流整合等做事，撑抓B2B、B2C等多类型订单寄托。随外贸复苏和中小企业出海趋势愈加默契，跨境业务有望与中国制造网业务协同打造第二成长弧线。

投资提倡：咱们瞻望公司24/25/26年罢了生意收入为17.81/20.64/23.60亿元，同比增长17%/16%/14%；罢了净利润为4.75/5.67/6.54亿元，同比增长25%/19%/15%。商酌公司低估值及高成长性，咱们初度笼罩予以公司“买入”评级。

风险教唆：AI时间落地不足预期，产物商场竞争加重，数据更新不足时等

证券之星数据中心笔据近三年发布的研报数据狡计，东吴证券戴晨经营员团队对该股经营较为深化，近三年预测准确度均值高达99.77%，其预测2024年度包摄净利润为盈利5.04亿，笔据现价换算的预测PE为17.49。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级13家，增抓评级2家；曩昔90天内机构方向均价为43.98。